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16印度股市发展史（第1页）

作为股市，3年涨2倍，已经足够惊人。

然而，印度股市近10年竟然涨了10倍。“阁下”您会有什么样的想法？

并且，印度股市体量也上来了，最近其市值仅次于美国、中国、日本和中国香港。印度真的是长袖善舞在国际舞台上捞足了好处。

关于印度股市上涨的原因，不少媒体认为是，得益于12月4日印度总理莫迪在地方选举中赢得3个关键邦，增加了其连任的可能性，所以莫迪推行的经济政策的连续性就有比较大的概率得到保证。

还有观点认为，是美国这一波对全球供应链的重新编辑，全球人口第一的印度趁机上位。

这么分析，的确有一定道理。不过，如果把时间拉长就会发现，30年来，印度股市涨幅近100倍。

国家稳定是经济发展的重要原因，一个不断战乱的国家谈不上发展，泽连斯基把乌克兰拖入战争到泥潭，这样的国家谈不上发展，更谈不上强大。

莫迪才上台还不到10年，美国进行猛烈的产业编辑也只是近几年的事。那么，印度的股市究竟靠什么获得如此成绩？

根据印度方面的传说，早在1850年代，印度孟买市政厅对面的一棵榕树下，22名印度股票经纪人参考英国股票交易规则，在孟买成立了非盈利组织“本国股票经纪人协会”。这也就是印度最古老的交易所“孟买交易所”（以下简称孟交所）的前身。

不论这份记录是否属实，1850年代，不论对于印度的证券市场，还是印度这片土地上的工业体系，都不是一个好年份。甚至是包括莫迪在内的历任印度最高领导者想起来都要扼腕叹息的年份。

彼时彼刻，英国东印度公司为了将印度发展成为自己的种植园，已经基本上实现了印度历史上的第一次统一。

就在这家商业公司成为印度全境主宰者的同时，英国兰开夏郡的纺织厂主们对印度市场发起激烈抢夺。后世，一般称为倾销。

1824年，从英国境内卖到印度的棉布还不到100万码，1837年就已经超过6400万码。

到了1850年，“棉花帝国”英国的棉纺织品占到全球一半贸易额。同期，英国竟然有14棉纺织品进入印度市场。

此举带来的直接结果就是，英国纺织机直接摧毁了印度发达的手工业。最典型的案例就是，当时印度次大陆最大的纺织中心达卡，人口鼎盛时15万，到了1840年代就已经锐减到2万。

工业体系崩坏后，无数工人破产、死亡，或者签约为奴为英国种植鸦片、棉花，或者被卖往世界各地。

熬到1857年印度人终于熬不下去了，爆发了第一次民族大起义，正式对东印度公司发起了反抗。印度国宝级演员阿米尔·汗主演的电影《抗暴英雄》，讲的就是那段历史。

电影虽然很振奋，但事实却是，这是一场失败的起义。更让人难以理解的是，此次起义真正的原因并不是民众有了反抗意识，而是印度伪军感觉东印度公司不尊重自己的宗教。

当时印度伪军主要信仰伊斯兰教和印度教，而东印度公司提供的子弹包装是用猪油和牛油浸泡过的，而当时子弹包装需要用牙咬开。印度伪军一旦不愿意使用子弹，就会受到体罚甚至被处死。

尽管印度伪军规模庞大，但是，由于英国一向善于分化治理。1858年，20多万印度伪军被4万东印度公司军队或者炮轰、或者收买，最终逐个击破。

也是在这一年，印度发生巨变。为了更深度控制印度，英国政府正式接管了东印度公司，成为印度最高统治者，并做出了对印度产生更深远影响的改革：

军事上，提升了英国士兵比例，招募印度士兵更倾向于锡克教教徒，并且把不同宗教、种姓的士兵切割、混搭，让士兵之间失去共同语言。

政府管理方面，英政府与各个邦的封建领主结盟，不再限制大地主兼并土地的行为。并以“印度之星”、爵位等荣誉激发对各个土邦王公对英国的忠心。

一套组合拳下去，1858年这样的所谓“民族大起义”不再发生，印度成为半封建半殖民的典范，也更深度成为农业国和工业品倾销国。

印度要想工业化，难上加难。

1875年，本国股票经纪人协会，改名为孟交所。和所有交易所一样，孟交所成立的初衷，也是汇聚一切可汇聚的资本发展本国产业。

但是，由于英国有意阻止印度工业化，再加上孟交所交易不透明，这家交易所并没有达成民族产业崛起的使命。

2022年印度上映了一部创下制作成本最高记录的电影《RRR》，该电影讲述的是1920年印度民族英雄反抗英国殖民者的故事。

在这个新故事中，印度英雄的“武器”更加原始了，竟然是狼虫虎豹。

毕竟，电影背景的历史年代，正是甘地推广“非暴力不合作”的黄金期，破产失业的印度工人为了彰显与英国划清界限，砸毁英国机器，重拾手工纺织机。

在这种历史背景下，印度虽然拥有亚洲最古老的交易所，工业发展却裹足不前。

1947年印度独立时，制造业占GDP比重只有110。

1992年11月，印度国家证券交易所成立（以下简称印交所）。这也是开头提到的印度股市30年涨幅达100倍这一故事的缘起。

印交所虽然比孟交所晚出现100多年，但二者的历史使命却基本一致——拯救风雨飘摇的印度工业。

促成印交所成立的最大动机，就是1991年苏联解体。此前紧紧拥抱苏联的印度，顿时陷入了两难。

1947年独立之后，印度也走上了计划经济的道路。但由于印度土地私有、土邦高度自治，印度这个国家的宏观规划，总是难以实现。到了1991年，印度制造业占GDP比重也仅仅只有15%左右。

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